FUNDOS DE INVESTIMENTO: GESTÃO SUSTENTÁVEL GERA RETORNO?

Bruno Milani, Valéria da Veiga Dias, Uiara Gonçalves de Menezes, Paulo Sérgio Ceretta, Marcelo da Silva Schuster

Resumo


O intuito deste trabalho é avaliar os impactos da gestão sustentável em fundos de investimento brasileiros no período de 2007 a 2009. Após a apresentação de referências sobre o assunto e explanação acerca de estudos anteriores, foram avaliados fundos de gestão ativa e passiva que investem nos ativos presentes nos índices Ibovespa, IBrX e ISE. O Índice de Sharpe (1966) e o alfa de Jensen (1967) foram as principais ferramentas utilizadas na avaliação do desempenho dos fundos. O efeito do tamanho do patrimônio líquido também foi considerado nas análises, pois a amostra foi dividida em quartis e os modelos de análise foram replicados para cada quartil. Os resultados apontam os fundos de investimento cujo benchmark é o ISE apresentam resultados financeiros inferiores às demais opções de investimento.


Palavras-chave


Fundos de Investimento, Sustentabilidade, CAPM

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