A IMPORTÂNCIA DO BENCHMARK NA AVALIAÇÃO DO DESEMPENHO

Paulo Jorge Jegundo Correia, Maria Elisabete Neves

Resumo


A avaliação de desempenho de Portfolios é um fator importante no processo de investimento, determinando quando, quanto e como a seleção das acções dentro da carteira de investimento podem contribuir para aumentar o valor para os investidores. No entanto, diferentes metodologias requerem o uso de benchmarks diferentes. A escolha desse benchmark pode ser particularmente importante para os investidores e nunca é um processo fácil ou pacífico, podendo até ser considerado uma verdadeira viagem no domínio da arte. Com os índices de referência a cobrirem hoje todos os tipos de ativos e estratégias de investimento, será com muito bom senso e reflexão que aquela seleção deverá ser efectuada e somente depois de decidir sobre os objetivos de investimento e tolerância ao risco. Todos os investimentos contêm risco e claramente podem perder valor. Este artigo discute a escolha do índice de referência, demonstrando a sua relevância através de um estudo empírico, no qual foi possível calcular e interpretar medidas com ajuste ao risco para um fundo de investimento. Os resultados apontam que as avaliações de desempenho dependem dos índices considerados como benchmark.


Palavras-chave


Benchmark; Avaliação de Desempenho; Risco; Fundo de Investimento

Texto completo: 179 - 202

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